EV (Enterprise Value) — это важный финансовый показатель, используемый для оценки стоимости компании с учетом ее долгов, денежных средств и других факторов. В отличие от рыночной капитализации, EV дает более полное представление о реальной стоимости бизнеса.

Содержание

Что включает в себя EV?

Enterprise Value рассчитывается по следующей формуле:

EV = Рыночная капитализация + Общий долг - Денежные средства и их эквиваленты

Рассмотрим компоненты формулы подробнее:

  • Рыночная капитализация — стоимость всех акций компании на рынке.
  • Общий долг — включает краткосрочные и долгосрочные обязательства.
  • Денежные средства и их эквиваленты — ликвидные активы, которые могут быть использованы для погашения долга.

Зачем нужен показатель EV?

EV используется инвесторами и аналитиками для:

  1. Сравнения компаний с разной структурой капитала.
  2. Оценки привлекательности сделок по поглощению.
  3. Расчета мультипликаторов, таких как EV/EBITDA, EV/Revenue.

Пример расчета EV

Рыночная капитализация100 млрд руб.
Долгосрочный долг30 млрд руб.
Краткосрочный долг10 млрд руб.
Денежные средства20 млрд руб.
EV100 + 30 + 10 - 20 = 120 млрд руб.

EV и мультипликаторы

Один из самых популярных мультипликаторов на основе EV — EV/EBITDA. Он помогает оценить, насколько компания недооценена или переоценена по сравнению с аналогами.

Преимущества EV перед рыночной капитализацией

  • Учитывает долговую нагрузку.
  • Позволяет сравнивать компании с разным уровнем закредитованности.
  • Дает более точную картину при оценке поглощений.

Таким образом, EV — это ключевой показатель для фундаментального анализа акций, который помогает принимать более обоснованные инвестиционные решения.

Другие статьи

Как использовать MAX: полное руководство и прочее